湘财证券晨会纪要-20260325

晨 会 纪 要 [2026]第 53 号 李正威 邢维洁 马丽明 聂孟依 王雪莹 文正平 周成 整理记录：轩鹏程 研究所今日晨会要点如下: 一、机械行业（轩鹏程） 产能由 300MW 提升至 10GW，同时考察亚利桑那、爱达荷、得克萨斯等州并计划建设多个 10-20GW 级工厂。与此同时，英伟达在 2026 GTC 大会上正式发布太空计算平台，核心是将 数据中心级 AI 算力部署至地球轨道，推动天地一体化 AI 落地。谷歌此前已公布以"太阳捕 手计划"为核心的太空算力规划，明确采用太空光伏发电作为唯一能源。由于数据中心耗电 量巨大，因此电力短缺已成为当前制约数据中心大规模建设和运营的主要因素。而太空算力 具备散热效率高、全生命周期低成本、使用空间充足等优势，已成为未来建设数据中心的重 要方向之一。而光伏作为太空数据中心的主要发电方式，有望充分受益太空算力发展。 ❑ 投资建议 据 Wind 数据，2026 年 2 月我国制造业 PMI 较前值下降 0.3pct 至 49.0%，主要系前期需 求有所透支、部分行业进入传统淡季以及春节假期等原因所致。不过，随国内政策持续发力， 叠加"反内卷"等措施有望带动制造业盈利 ...