同程旅行：利润率提升，酒管业务快速增长-20260325

证券研究报告·海外公司点评·旅游及消闲设施(HS) 同程旅行（00780.HK） 2025Q4 业绩公告点评：利润率提升，酒管业 务快速增长 增持（维持） 2026 年 03 月 25 日 证券分析师 吴劲草 执业证书：S0600520090006 wujc@dwzq.com.cn 证券分析师 王琳婧 执业证书：S0600525070003 wanglj@dwzq.com.cn 股价走势 | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 17,341 | 19,396 | 21,915 | 24,461 | 26,937 | | 同比(%) | 45.77 | 11.85 | 12.99 | 11.62 | 10.12 | | 归母净利润（百万元） | 1,974 | 2,371 | 3,174 | 3,538 | 3,957 | | 同比(%) | 27.04 | 20.10 | 33.85 | 11.48 | 11.83 | ...