海底捞（06862）：期待战略聚焦下的新成长周期

证券研究报告 海底捞 (6862 HK) 港股通 期待战略聚焦下的新成长周期 2026 年 3 月 25 日│中国香港 餐饮 | 华泰研究 | | | 年报点评 | 投资评级(维持): | 买入 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026 年 3 月 | 25 日│中国香港 | | 餐饮 | 目标价(港币): | 20.92 | | 海底捞公布 | 2025 年全年业绩：2025 | 年公司实现营业收入 | 432.25 亿元 | 樊俊豪 SAC No. S0570524050001 | 研究员 fanjunhao@htsc.com | | /yoy+1.1%；核心经营利润 | | 54.03 亿元/yoy-13.3%，对应核心经营利润率 | | SFC No. BDO986 | +(852) 3658 6000 | SAC No. S0570524050001 SFC No. BDO986 曾珺 研究员 SAC No. S0570523120004 zengjun@htsc.com +(86) 21 2897 2228 洪洋* 联系人 SAC No. S05 ...