商社美护行业周报：1-2月社零温和复苏，泡泡玛特布局真人电影-20260325

[ 行业研究|可选消费 证券研究报告 T a 可选消费行业周报、月报 2026 年 03 月 25 日 b l [Table_Title] 1-2 月社零温和复苏，泡泡玛特布局真 e _ M 人电影 ——商社美护行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 市场表现 ] 本周（2026.03.16-2026.03.20），商贸零售/社会服务/美容护理分别- 4.55%/-4.00%/-4.78%，在 31 个一级行业中排名第 18/14/21,同期上 证综指-3.38%，深证成指-2.90%，沪深 300-2.19%。 本周行业重点事件及资讯 2026 年 1-2 月社会消费品零售总额 8.61 万亿，同比 2.8%，高于 wind 一致预期的 2.5%。分消费类型来看，2026 年 1-2 月，商品零售累计 值达到 7.58 万亿，同比+2.5%；服务零售额同比+5.6%；餐饮收入 1.03 万亿，同比+4.8%。受益春节超长假期带动出行意愿，服务消费增速 更快，旅游咨询租赁服务类、文体休闲服务类零售额均保持 10%以上 较快增长。 （1）美护：上美股份与开拓药业就 KT-939 签订战略合作框架协 ...