证券研究报告、晨会聚焦：政策杨畅：看多中国经济的核心理由：内部求稳与外部不稳（美伊冲突背后的地缘政治格局）-20260325

【中泰研究丨晨会聚焦】政策杨畅：看多中国经济的核心理由： 内部求稳与外部不稳（美伊冲突背后的地缘政治格局） 证券研究报告/晨会聚焦 2026 年 03 月 25 日 分析师：戴志锋 执业证书编号：S0740517030004 Email：daizf@zts.com.cn 欢迎关注中泰研究所订阅号 晨报内容回顾 1、《【中泰研究丨晨会聚焦】固收吕 品：存单曲线下移，券商延续抛券— — 流 动 性 与 机 构 行 为 跟 踪 》 2026-03-24 2、《【中泰研究丨晨会聚焦】策略张 文宇：规模指数的隐性成本：市场特 征与调仓机制如何影响长期收益？》 2026-03-23 3、《【中泰研究丨晨会聚焦】计算机 苏仪：OpenClaw 辨析——再次强调 其安全应用》2026-03-19 今日预览 大宗商品涨价向上游原材料的传导顺畅。历史数据显示，国际铜价、油价与国内相关行业 PPIRM 走势高度同步，这主要源于中国对有色和原油的高对外依存度。 上下游产业链之间的传导过程中，受三个因素影响明显。一是议价能力，以行业集中度作为衡量 指标，发现除石化产业链上的化纤、石油加工业外，其余中游行业传导能力较弱。二是终端需求， ...