油价的阈值效应研究：基于大类资产视角

Xml [Table_Page] 宏观经济研究报告 2026 年 3 月 25 日 证券研究报告 油价的阈值效应研究：基于大类资产视角 | [Table_Title] [Tabl e_Author 分析师：] | 郭磊 | 分析师： | 陈礼清 | | --- | --- | --- | --- | | | SAC 执证号：S0260516070002 | | SAC 执证号：S0260523080003 | | | SFC CE.no: BNY419 | | | | | 021-38003572 | | 021-38003809 | | | guolei@gf.com.cn | | chenliqing@gf.com.cn | | | 请注意，陈礼清并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 | | | 报告摘要： 1油价与大类资产价格之间，并不是简单的线性相关，还会存在阈值效应。简单来说，油价翻越过某临界值 后，大类资产反馈明显不同。本篇研究中，我们对此做出简单探讨。因为数据区间偏长，本文关于股票、债券 的部分我们用美股美债当做案例。 一则市场层面，投资者存在"心理阈值"，即 ...