海通发展（603162）：2025年报点评：25Q4盈利2.1亿，同比+53%，继续看好公司业绩随市场复苏弹性持续兑现

证 券 研 究 报 告 海通发展（603162）2025 年报点评 推荐（维持） 25Q4 盈利 2.1 亿，同比+53%，继续看好公 司业绩随市场复苏弹性持续兑现 ❖ 风险提示：宏观经济下行、运力供给过剩、油价大幅波动等。 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 4,443 | 5,267 | 5,964 | 6,686 | | 同比增速(%) | 21.4% | 18.5% | 13.2% | 12.1% | | 归母净利润(百万) | 465 | 902 | 1,222 | 1,506 | | 同比增速(%) | -15.3% | 94.0% | 35.5% | 23.2% | | 每股盈利(元) | 0.50 | 0.97 | 1.32 | 1.62 | | 市盈率(倍) | 26 | 14 | 10 | 8 | | 市净率(倍) | 2.7 | 2.3 | 1.9 | 1.5 | 资料来源：公司公告，华创证券预测 注： ...