A股点评报告：冲突转机初现，布局时机渐近

A 股点评报告：冲突转机初现 布局时机 2026 年 3 月 26 日 A 股策略 点评报告 | | | 观点： 美伊冲突转机初现，油价回落有利于风险释放。据央视新闻报道，当地时间周二（24 日），美国总统特朗普表示，美国和伊 朗目前正在进行谈判，并暗示德黑兰渴望达成和平协议。美国政府还通过巴基斯坦向伊朗提出了一份包含 15 项条件的结束 冲突方案，涵盖核计划、导弹能力及地区问题。随着市场不断传出谈判消息，冲突出现缓和的迹象，我们认为，未来虽然谈 判进程会有所反复，但双方均无全面开战的意愿和条件，且存在通过谈判缓解冲突的现实需求，但因立场悬殊、互信基础薄 弱，谈判过程将充满波折，局部军事对抗仍会偶有发生。从美国方面来看，其核心诉求是遏制伊朗核能力、确保霍尔木兹海 峡通航安全、削弱伊朗在中东的影响力，同时避免陷入长期战争泥潭。特朗普政府第二次执政后，一直强调在中东转移责任、 构建和平，避免重蹈阿富汗战争、伊拉克战争的覆辙，当前财政压力和军工能力也难以支撑一场全面战争，而通过谈判实现 停火，既能实现其核心战略目标，又能减少战争消耗，符合美国的根本利益。但美国的以打促谈策略不会改变，大概率会通 过持续的军事威慑，逼 ...