九华旅游（603199）：25Q4整体平稳，收入结构逐步变化

旅游及景区 执业证书编号：S0740524040004 Email：zhengch@zts.com.cn 相关报告 1、《连续三个季度双位数增长，基 本面进入加速期》2025-08-21 九华旅游（603199.SH） 证券研究报告/公司点评报告 2026 年 03 月 26 日 | 增持（维持） 评级： | | 公司盈利预测及估值 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 指标 | | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | 分析师：郑澄怀 | 营业收入（百万元） | | 764 | 879 | 961 | 1,058 | 1,138 | | | 增长率 yoy% | | 6% | 15% | 9% | 10% | 8% | | 执业证书编号：S0740524040004 | | 归母净利润（百万元） | 186 | 213 | 232 | 249 | 266 | | Email：zhengch@zts.com.cn | 增长率 yoy% | | 6% | 14% | 9% ...