海底捞（06862）：2025年年度业绩公告点评：主品牌经营边际企稳，多元化投入暂拉低利润

海底捞（6862.HK）2025 年年度业绩公告点评 主品牌经营边际企稳，多元化投入暂拉低利润 glmszqdatemark [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] | 单位/百万人民币 | FY2025A | FY2026E | FY2027E | FY2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 43,225 | 45,424 | 48,043 | 51,110 | | 增长率（%） | 1.1 | 5.1 | 5.8 | 6.4 | | 归母净利润 | 4,050 | 4,456 | 4,717 | 4,999 | | 增长率（%） | -14.0 | 10.0 | 5.9 | 6.0 | | EPS | 0.73 | 0.80 | 0.85 | 0.90 | | P/E | 17 | 15 | 14 | 14 | | P/B | 6.8 | 6.3 | 5.9 | 5.5 | 资料来源：Wind，国联民生证券研究所预测 （注：股价为 2026 年 3 月 26 日收盘价，汇率 1HKD=0.88CNY，财年截止日期为当年 12 月 31 ...