舍得酒业（600702）：报表加速筑底，关注动销拐点：舍得酒业6007022025年报点评

报表加速筑底，关注动销拐点 事项： ❖ 公司发布 2025 年报，25 年实现总营收 44.2 亿元，同降 17.5%；归母净利润 2.2 亿元，同降 35.5%；销售回款 48.2 亿元，同降 16.4%；经营性现金流净额-5.2 亿元，24 年同期为-7.1 亿元。单 Q4 实现总营收 7.2 亿元，同降 20.0%；归母 净利润-2.5 亿元，24 年同期-3.2 亿元；销售回款 11.2 亿元，同降 5.3%，经营 活动现金流净额-2.8 亿元，24 年同期为-5.6 亿元。Q4 末合同负债 1.5 亿元， 环比 Q3 上升 0.3 亿元。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 4,419 | 4,389 | 4,926 | 5,401 | | 同比增速(%) | -17.5% | -0.7% | 12.2% | 9.6% | | 归母净利润(百万) | 223 | 312 | 462 | 665 | | 同比 ...