兴业银行（601166）：分红提升、风险收敛，看好业绩筑底回升走出“微笑曲线”

2026 年 03 月 27 日 兴业银行 (601166) ——分红提升、风险收敛，看好业绩筑底回升走出"微笑 曲线" 报告原因：有业绩公布需要点评 郑庆明 A0230519090001 zhengqm@swsresearch.com 林颖颖 A0230522070004 linyy@swsresearch.com 冯思远 A0230522090005 fengsy@swsresearch.com 李禹昊 A0230525070004 liyh2@swsresearch.com 联系人 冯思远 A0230522090005 fengsy@swsresearch.com 事件：兴业银行披露 2025 年报，2025 年实现营收 2127 亿，同比增长 0.2%，实现归母净利润 775 亿，同比增长 0.3%。4Q25 不良率季度环比持平 1.08%，拨备覆盖率季度环比提升 0.6pct 至 228%。业绩和资产质量表现符合预期。 买入（维持） | 市场数据： 2026 年 03 月 26 日 | | | --- | --- | | 收盘价（元） | 18.88 | | 一年内最高/最低（元） | 25.45/ ...