中国财险（02328.HK）2025 年报点评

证 券 研 究 报 告 中国财险（02328.HK）2025 年报点评 推荐（维持） 车险盈利亮眼，权益驱动投资向上 目标价：21 港元 事项： ❖ 2025 年，公司实现净利润 404 亿元，同比+25.5%；综合成本率为 97.5%，同 比-1.3pct；实现总投资收益率 5.8%，同比+0.1pct；净资产收益率 14.7%，同比 +1.7pct。拟派发末期股息每股 0.44 元（含税）。 评论： ❖ 风险提示：政策变动、自然灾害加剧、权益市场波动、长期利率下行 证券分析师：徐康 电话：021-20572556 邮箱：xukang@hcyjs.com 执业编号：S0360518060005 公司基本数据 [主要财务指标 Indicator_FinchinaSimpleHK] | | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 保险服务业绩(百万元) | 20165 | 25448 | 31357 | 35461 | | 同比增速(%) | 40.2 | 26.2 | 23.2 | 13.1 | | 归母净利润(百万元) ...