直觉外科（ISRG）：2026年手术量增速指引调降至13-15%

直觉外科（ISRG） 更新报告 2026 年手术量增速指引调降至 13-15% 25 年公司收入同比+21%： 直觉外科 2025 年营收增长 21%至 101 亿美元，其中 Q4 营收同比增长 19%至 28.7 亿美元。25 年公司仪器及备件收入达到 60.2 亿美元 （+18.5% ），系统收 入 24.7 亿美元（ +25.8% ），服务收入 15.7 亿美元 （+20.3%）。公司毛利率同比下降 1.5 个百分点至 66.0%，下滑反映了设施成本的 增加，包括与新制造产能相关的折旧、Ion 和达芬奇 5 收入中低利润率产品占比增 加，以及与达芬奇 5 相关的服务成本上升。经营费用+12.5%至 37.0 亿美元，归母 利润同比+23.0%至 28.6 亿美元,利润率同比上升 0.6 个百分点至 28.6%，其中 25 年 Q4 公司归母利润同比增长 15.9%至 8.0 亿美元，利润率同比下降 0.7 个百分点 至 27.7%。25 年底公司净现金为 85.3 亿美元，25 年公司以 478 美元的每股均价回 购 23 亿美元。 ➢25 年销售情况：公司的产品阶梯布局完善，从拥有唯一力反馈（能减少对 ...