海澜之家：业绩受新业务拖累，京东奥莱股权理顺-20260329

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2026 年 03 月 28 日 [Table_Title] 业绩受新业务拖累，京东奥莱股权理顺 [Table_Title2] 海澜之家(600398) | [Table_DataInfo] 评级： | 买入 | 股票代码： | 600398 | | --- | --- | --- | --- | | 上次评级： | 买入 | 52 周最高价/最低价： | 8.72/5.69 | | 目标价格： | | 总市值(亿) | 292.49 | | 最新收盘价： | 6.09 | 自由流通市值(亿) | 292.49 | | | | 自由流通股数(百万) | 1929 | 事件概述 2025 年公司收入/归母净利/扣非归母净利/经营活动现金流分别为 216.26/21.66/21.22/44.82 亿元、同比增 长 3.19%/0.34%/5.30%/93.46%，业绩略低于市场预期，主要由于主品牌承压、少数股东损益亏损（新业务）；剔 除投资收益（25/24年分别为0.07/1.24亿元，24年为斯博兹及出售男生女生品牌收益）、少数股东损益（25/24 年分别为 ...