云铝股份（000807）：业绩有增长更有质量，分红比例逐年提升重视股东回报

公司点评 | 云铝股份 业绩有增长更有质量，分红比例逐年提升重视股东回报 证券研究报告 2026 年 03 月 30 日 云铝股份（000807.SZ）2025 年报点评 事件：公司公告 2025 年年报，实现营收 600.43 亿元，同比增长 10.27%； 归母净利润 60.55 亿元，同比增长 37.24%；扣非后归母净利润增长 40.91%。 业绩有增长更有质量，分红比例逐年提升重视股东回报。1）根据公司年报 内容，2025 年实现营收 600.43 亿元，同比增长 10.27%；归母净利润 60.55 亿元，同比增长37.24%；扣非后归母净利润为60.00亿元，同比增长40.91%。 盈利能力方面，2025 年公司毛利率为 16.79%，同比提升 3.56 个百分点； 净利率为 12.24%，同比提升 2.88 个百分点；ROE（平均）为 20.06%，同 比提升 3.74 个百分点。报表质量方面，2025 年经营性净现金流为 84.32 亿 元，同比增长 21.37%；资产负债率为 19.84%，同比下降 3.44%。总体来看， 公司 2025 年业绩符合预期，属于既有增长、更有质量。 2）股东 ...