景旺电子（603228）：25年打造1+1+N业务布局，高端产能扩张望迎新成长空间

证券研究报告 | 公司点评报告 2026 年 03 月 30 日 景旺电子（603228.SH） 25 年打造 1+1+N 业务布局，高端产能扩张望迎新成长空间 TMT 及中小盘/电子 事件：公司公告 2025 年报业绩：全年实现收入 153.08 亿元同比+20.92%，归 母净利 12.31 亿元同比+5.30%，扣非归母净利 10.21 亿元同比-3.15%，毛利率 21.59%同比-1.14pct，净利率 8.13%同比-1.04pct，拟每 10 股派发现金红利 5.50 元（含税）。结合行业动态及公司近况，我们点评如下：汽车电子业务领 航，AI 服务器驱动增长，打造"1+1+N"的业务布局。持续加码研发投入，高 端 PCB 产品实现量产，前瞻布局下一代技术。多领域需求稳定向好，高端产能 加速布局，有望打开业绩成长空间。 ❑ 汽车电子业务领航，AI 服务器驱动增长，打造"1+1+N"的业务布局。公司 目前已在汽车电子 PCB 领域占据全球领先地位，并战略性重点布局 AI 计算 领域，形成了"1+1+N"的业务布局，即 1 个支柱型业务（汽车电子）+1 个 重点发展业务（通信与数据基础设施）+N 个高 ...