三人行（605168）：Q4盈利能力回升，GEO加速行业变革

证券研究报告：传媒 | 公司点评报告 股票投资评级 增持|维持 个股表现 -13% -6% 1% 8% 15% 22% 29% 36% 43% 50% 57% 2025-03 2025-06 2025-08 2025-11 2026-01 2026-03 三人行 传媒 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 34.94 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）2.11 / 2.11 | | | 总市值/流通市值（亿元）74 / 74 | | | 52 周内最高/最低价 | 45.37 / 25.11 | | 资产负债率(%) | 41.7% | | 市盈率 | 52.94 | | 第一大股东 | 青岛多多行投资有限公 | | 司 | | 考虑到当前营销行业整体景气度仍承压，叠加参投公司公允价值 波动对公司25年利润端形成扰动，我们下调公司2025~2027年业绩预 测，预计2025/2026/2027年公司营业收入分别为34.82/40.59/ 45.9亿元 （原预测36.91/42.08/45.69亿元），归母净利润分别为1.96/2.94/3.50亿 元 ...