颐海国际：盈利能力改善，海外渠道布局进一步深化-20260331

证券研究报告 | 2026年03月30日 2026年03月31日 颐海国际（01579.HK） 优于大市 盈利能力改善，海外渠道布局进一步深化 风险提示：新品推广不及预期，食品安全问题，原材料成本价格大幅提高。 投资建议：由于短期公司速食品类和关联方增速有所承压，我们小幅下调收 入预测；由于降本增效成效显著，我们基本上调公司盈利预测。我们预计 2026-2027 年公司实现营业总收入 71.0/76.5 亿元（前预测值为 74.1/78.9 亿元）并引入 2028 年收入预测 81.7 亿元，2026-2028 年收入同比增长 7.4%/7.7%/6.8%；预计 2026-2027 年公司实现归母净利润 9.9/10.8 亿元（前 预测值为 8.6/9.4 亿元）并引入 2028 年利润预测 11.3 亿元，2026-2028 年 利 润 同 比 增 长 16.2%/8.5%/4.9% ； 预 计 2026-2028 年 公 司 实 现 EPS0.96/1.04/1.09 元；当前股价对应 PE 分别为 15.4/14.2/13.5 倍。维持 "优于大市"评级。 | 盈利预测和财务指标 | | 2024 | ...