思特威：2025年报点评：三大业务协同发力业绩高增，3+AI战略构筑新蓝图-20260331

证 券 研 究 报 告 思特威-W（688213）2025 年报点评 强推（维持） 三大业务协同发力业绩高增，"3+AI"战略构 筑新蓝图 事项： ❖ 思特威发布 2025 年报，公司 25 年实现营收 90.31 亿元（YoY+51.32%），实现 归母净利润 10.01 亿元（YoY+154.94%）。单季度来看，公司 25Q4 实现营收 27.14 亿元（ YoY+54.16%， QoQ+7.24% ）， 实 现 归 母 净 利 润 3.02 亿 元 （YoY+152.54%，QoQ-0.27%）。 评论： [主要财务指标 ReportFinancialIndex] | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 9,031 | 12,389 | 15,874 | 19,805 | | 同比增速(%) | 51.3% | 37.2% | 28.1% | 24.8% | | 归母净利润(百万) | 1,001 | 1,528 | 2,051 | 2,694 | | 同比增速(%) | 154 ...