广东宏大（002683）：业绩稳定增长，海外、防务装备业务成长可期

2026 年 3 月 31 日 公司研究 业绩稳定增长，海外、防务装备业务成长可期 ——广东宏大（002683.SZ）2025 年年报点评 要点 事件： 2025 年，公司实现营收 203.69 亿元，同比+49.20%；实现归母净利润 9.57 亿元，同比+6.62%。此外，公司公告拟公开发行总规模不超过人民币 30 亿元的公司债券，拟用于偿还公司有息债务、补充流动资金、股权出资、项目建 设、资产收购等。 业绩实现稳定增长，矿服在手订单充裕。25 年，公司矿山开采、民爆器材销售、 能化业务收入分别为 144.37 亿元、29.93 亿元、23.14 亿元，其中矿山开采、民 爆器材销售营收分别同比+33.54%、+29.63%。截至 25 年底，公司在手矿服订 单逾 380 亿元，新签订单稳中有升；25 年公司新疆地区矿服项目营收同比大增 73.48%（剔除雪峰科技并表影响）；公司合并民爆产能为 70.15 万吨。公司于 25 年 1 月收购雪峰科技 21%股权，于 2 月并表，雪峰科技 25 年实现营收 55.64 亿元、净利润 5.8 亿元、归属于公司净利润 8614.07 万元。公司 25 年海外收入 ...