华菱钢铁：业绩高增释放弹性，回报提升兑现价值-20260331

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 华菱钢铁（000932） 上次评级 买入 [Table_Author] 高 升 煤炭、钢铁行业首席分析师 执业编号：S1500524100002 邮 箱：gaosheng@cindasc.com 刘 波 煤炭、钢铁行业分析师 执业编号：S1500525070001 李 睿 煤炭、钢铁行业分析师 执业编号：S1500525040002 邮箱：lirui@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 [Table_Title] 业绩高增释放弹性，回报提升兑现价值 [Table_ReportDate] 2026 年 3 月 31 日 [Table_S 事件：2026 ummar年y]3 月 31 日，华菱钢铁发布 2025 年年度报告。2025 年，公 司实现营业收入 1,211.38 亿元，同比下降 15.94%；实现归母净利润 26.11 亿元，同比上涨 28.49%；扣非后净 ...