东鹏饮料：营收维持高增，费投拖累盈利-20260331

证 券 研 究 报 告 东鹏饮料（605499）2025 年报点评 强推（维持） 营收维持高增，费投拖累盈利 目标价：300 元 事项： ❖ 公司发布 2025 年年报。25 年实现营收 208.75 亿元，同比+31.8%；归母净利 润 44.15 亿元，同比+32.72%；扣非归母净利润 41.84 亿元，同比+28.26%。 25Q4 实现营收 40.31 亿元，同比+22.88%；归母净利润 6.54 亿元，同比+5.66%； 扣非归母净利 6.44 亿元，同比+7.56%。 证券分析师：欧阳予 邮箱：ouyangyu@hcyjs.com 执业编号：S0360520070001 评论： ❖ 风险提示：终端需求不及预期、行业竞争明显加剧、原料成本大幅波动等。 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 20,875 | 26,006 | 30,974 | 36,087 | | 同比增速(%) | 31.8% | 24.6% | ...