中国信达（01359）：2025年报点评：利润水平稳定增长

证券研究报告 | 2026年03月31日 中国信达（01359.HK）2025 年报点评 中性 利润水平稳定增长 2025 年收入略降，利润增加。中国信达 2025 年实现营业收入（含联营及合 营公司业绩）740 亿元，同比下降 4.4%；实现归母净利润 36 亿元，同比增 长 17.3%；实现归属于母公司普通股股东净利润 20 亿元，同比增长 35.5%。 2025 年 ROE 为 1.24%，ROA 为 0.02%。 资产规模小幅增长。公司 2025 年末资产总额 1.72 万亿元，较年初增长 5.0%。 从分部报告来看，2025 年不良资产经营分部总资产较年初增长 4.1%，金融 服务分部总资产较年初亦增长 4.1%。其中，2025 年收购经营类不良债权资 产余额较年初增长 6.3%至 2830 亿元，收购重组类不良债权资产、债转股资 产规模收缩，分别下降 23.9%、下降 12.1%至 217 亿元、905 亿元。四家金融 服务子公司的资产规模均有所增长。 投资收益支撑收入增长。从分部报告来看，2025 年不良资产经营分部收入同 比增长 2.8%至 419 亿元，主要得益于对浦发银行投资确认的约 13 ...