中国旭阳集团：“阳”盛致远-20260401

[Table_Title] "旭"势凌云，"阳"盛致远 [Table_scodeMsg1] 港股研究丨公司深度丨中国旭阳集团（01907.HK） %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 双焦筑底风险出清，煤化工短期盈利扩张+中期能源安全战略性估值提升，公司作为煤化工龙 头企业，三大产品线均处于景气上行通道，将充分受益于这一行业β。焦炭方面，虽然 26 年焦 炭行业总产能难以显著减少，但需求端有望提供边际支撑，叠加盈利已处于历史底部，行业进 一步恶化的空间有限。考虑到公司成本优势显著，在焦化行业盈利底部阶段具备较强的抗风险 能力。煤化工方面，煤化工板块正处于"短期业绩弹性释放+中期估值修复"的双重窗口期。甲 醇受益于伊朗进口中断的确定性减量，纯苯受益于供应端三重收缩，己内酰胺受益成本强支撑。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490516080003 SAC：S0490519030001 SAC：S0490517070008 SFC：BUT918 SFC：BUY139 SAC：S049052209000 ...