三生制药（01530）：2025 年 BD 收入推动高增长，商业化和 707 迎密集催化剂；维持买入

交银国际研究 财务模型更新 | 医药 | 收盘价 | | 目标价 | | 潜在涨幅 | 2026 年 4 月 1 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 港元 | | 22.64 | 港元 | 32.40↓ | +43.1% | | | 三生制药 (1530 HK) | | | | | | | 2025 年 BD 收入推动高增长， 商业化和 707 迎密集催化剂；维持买入 我们对于公司 2026 年展望如下：1）多个新产品和新适应症获批上市，有望 驱动产品销售收入重新回到较快增长轨道；2）707 海外快速推进注册临床， 并持续产生里程碑收入；3）股东回报有望强化。维持买入。 1 年股价表现 0% 50% 100% 150% 200% 250% 1530 HK 恒生指数 股份资料 | 52周高位 (港元) | 35.90 | | --- | --- | | 52周低位 (港元) | 10.12 | | 市值 (百万港元) | 56,546.80 | | 日均成交量 (百万) | 62.36 | | 年初至今变化 (%) | (6.37) | | 200 ...