高基数下四季度增长放缓，静待增长恢复

证券研究报告 | 2024年02月04日 百润股份（002568.SZ） 买入 高基数下四季度增长放缓，静待增长恢复  公司研究·公司快评  食品饮料·非白酒  投资评级：买入（调高评级） 证券分析师： 张向伟 021-60933131 zhangxiangwei@guosen.com.cn 执证编码：S0980523090001 证券分析师： 刘匀召 0755-81981072 liuyunzhao@guosen.com.cn 执证编码：S0980523070005 事项： 事件：公司公布2023年业绩预告，2023年度公司实现归母净利润7.56-8.60亿元，同比+45%至+65%；实 现扣非归母净利润7.30-8.27亿元，同比+50%至+70%。其中2023年第四季度公司实现归母净利润0.91-1.95 亿元，同比-58%至-10%；实现扣非归母净利润0.80-1.77亿元，同比-61%至-13%。 国信食饮观点：1）高基数下强爽增长放缓，预计四季度收入有所下滑；2）产品结构变化叠加费投增加， 盈利能力阶段承压；3）前瞻布局烈酒业务，有望成为长期增长极；4）投资建议：考虑到预调酒行业作为 非必选 ...