领跑降解赛道，三维优势构建护城河

公 司 研 究 数据来源：公司公告、华福证券研究所 公司深度研究|家联科技 变量 2：完全生物降解塑料：限塑政策下完全降解塑料制品需求端有支撑，完全生物降解塑料制品仍为行业 的长期战略导向，目前公司年产 12 万吨生物降解材料及制品、家居用品项目厂房已初步建设完成，预计 24-25 年产能逐步释放，未来可持续贡献业绩。预计 23-25 年公司完全生物降解塑料业务营收增速分别为 65%/115%/121%， 未来随着公司逐步消化产能，预计 23-25 年完全降解塑料制品毛利率水平分别为 17%/23%/23%。 股价上涨的催化因素： 风险提示： 正文目录 2 5. 1 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 图表 1:业务遍布全球,下游覆盖多家海外知名企业 . | | | 图表 2: 完全生物降解塑料业务营收（亿元） | | ...