首次覆盖报告：陶瓷产业巨子：以中国经验，抢滩非洲建材蓝海

24-25 2024年2月25日 年 净 利 率 调 整公司研究 至17%； 调 整 评陶瓷产业巨子：以中国经验，抢滩非洲建材蓝海 级 至 增 持。 ——科达制造（600499.SH）首次覆盖报告 2、估值 模 型 其 要点 增持（首次） 他 参 数 调整：将 当 前价：11.37元 陶瓷产业巨子：以中国经验，抢滩非洲建材蓝海 23-25 其 他 业1． 目前最成功的出海建材企业之一。公司已在非洲 5 国拥有 6 个生产基地， 作者 务 收 入 2022 年海外陶瓷业务产量达 1.23 亿平方米；实现收入 32.8 亿元，占总营 分析师：孙伟风 调 整 至 收的29.4%，与其他消费建材龙头上市企业相比，公司海外建材业务收入占 执业证书编号：S0930516110003 与22年 比及体量均位居首位。公司海外建材业务规划5年内实现百亿收入，通过持 021-52523822 一致；考 续拓产线、拓地域及拓品类，逐步形成80%建筑陶瓷、5%洁具、15%建筑 sunwf@ebscn.com 虑 需 求 玻璃的收入结构。 分析师：陈佳宁 端 旺 盛 2． 非洲：建材的蓝海市场。2020 年非洲平均城镇化率为 43.8 ...