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23年预计高增收官,24年乐观预期,公职培训启动业绩成长
02469FENBI(02469) 天风证券·2024-02-27 16:00

港股公司报告 | 公司点评 粉笔(02469) 证券研究报告 2024年02月27日 投资评级 23年预计高增收官,24 年乐观预期,公职培训启动业绩成长 行业 非必需性消费/支援服 务 23年全年收入不低于30亿人民币,调后净利4.2亿,同比增加119%。 6个月评级 买入(维持评级) 当前价格 4.78港元 业绩增长主要系:①2023年招录培训需求强劲,公司凭借在线小班和线上 目标价格 港元 线下融合小班,带动客单价提升,品牌力及口碑显著增长; ②线上技术辅助的高效优势进一步体现,成本结构持续优化,人工智能等 基本数据 在线技术赋能大幅提升师资授课效率,不断深入的线上下融合授课模式, 港股总股本(百万股) 2,289.09 提升了课程产品标准化,保证了授课质量的统一,同时降低了对线下固定 港股总市值(百万港元) 10,941.83 授课场地的需求;运营效率持续优化,三费支出保持稳定,2023年整体毛 每股净资产(港元) 0.61 利率及净利润率同比提升。 资产负债率(%) 41.15 我们认为,一方面,伴随公职招录培训赛道竞争回归理性,供给有序释放, 一 年内最高/最低(港元) 13.72/2.96 行业 ...