股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: | 2025年8月31日 | | | | 狀態: 新提交 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | | | | 公司名稱: | 粉筆有限公司 | | | | | | 呈交日期: | 2025年9月3日 | | | | | | I. 法定/註冊股本變動 | | | | | | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | 證券代號 (如上市) | 02469 | 說明 | | | | | | 法定/註冊股份數目 | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上月底結存 | 5,000,000,000 | USD | 0.00001 | USD | 50,000 | | 增加 / 減少 (-) | | 0 | | USD | 0 | | 本月底結存 | 5,000,000,000 | USD | 0 ...

8月29日，粉笔公布中期业绩报告。2025年上半年，粉笔实现营收14.92亿元，净利润为2.27亿元，经调 整净利润2.71亿元。 2025年，粉笔持续深化"AI+职业教育"战略，计划通过加大人工智能等技术投入，提升教学效率与服务 质量，进一步巩固行业领先地位，推动职业教育模式的创新迭代。 科技投入成果显著 AI产品表现亮眼 报告期内，粉笔在自研垂域大模型基础上，推出一系列开创性智能教学产品，在行业内保持创新领先优 势。2025年以来，在原有的粉笔AI老师、精品AI面试点评产品外，粉笔推出面向多种考试的AI刷题系 统班、AI智能音箱等，AI产品线持续丰富。 提升用户使用体验 差异化竞争优势凸显 报告期内，粉笔平均月活用户数上涨至930万人，用户规模保持稳健增长，截至2024年底，共有超过 7274万注册用户，为业务拓展提供了可持续挖掘空间，规模化优势持续释放。 AI课程的成功验证了其技术驱动战略的前瞻性。粉笔管理层此前表示，鉴于近期AI产品的业务表现， 对公司的发展前景持乐观态度。公告显示，截至6月30日，粉笔AI刷题系统班已销售约5万人次，收款 约2000万元。公司内部数据显示，AI产品的上线有效促进了公司 ...

8月29日，职业考试培训服务提供商粉笔有限公司（02469.HK）发布截至2025年6月30日止6个月之中期 业绩公告。 2025年上半年，粉笔收入人民币14.92亿元，同比减少8.5%；期内净利润2.266亿元，同比减少18.39%； 截至期末，粉笔现金及现金等价物为9.736亿元。 粉笔收入主要来自培训服务和销售图书。报告期内，培训服务所产生的收入为12.949亿元，同比减少 6.1%。粉笔表示主要是因中国招录类考试培训行业短期内依然保持激烈的竞争态势而导致培训业务销 量下跌。通过电商平台的教材及辅导资料独立销售活动或向第三方图书销售商的销售也随之减少21.7% 至1.97亿元。 在培训服务业务中，粉笔小班培训课程收入10.325亿元，占比79.7%。其中，主流笔试班型学员人数通 常为30至60人，通常授课时间持续30至120天，以公职类招录考试培训为例，通常定价为每门课程人民 币7000元以上。主流面试班型学员人数通常为8至12人，通常授课时间持续5至15天，以公职类招录考试 培训为例，通常定价为每门课程人民币8000元以上。 粉笔在线学习产品，即会员礼包和新手训练营，录得收入约4690万元。传统在线大 ...

中证报中证网讯(记者董添)8月29日，粉笔公布截至2025年6月30日的中期业绩报告。2025年上半年，粉 笔实现营收人民币14.92亿元，净利润为2.27亿元，经调整净利润2.71亿元。2025年，粉笔持续深 化"AI+职业教育"战略，计划通过加大人工智能等技术投入，提升教学效率与服务质量，进一步巩固行 业领先地位，推动职业教育模式的创新迭代。 报告期内，粉笔在自研垂域大模型基础上，推出一系列开创性智能教学产品，在行业内保持创新领先优 势。2025年以来，在原有粉笔AI老师、精品AI面试点评外，粉笔推出公考AI刷题系统班、事业单位AI 刷题系统班、AI智能音箱，AI产品线持续丰富，市场反响热烈。 据公司介绍，整体来看，尽管目前该产品对粉笔收入贡献仍处于早期阶段，但已成为该公司业务布局中 极具潜力的新增长点，未来有望逐步释放价值。 报告期内，粉笔平均月活用户数上涨至930万，用户规模保持稳健增长，截至2024年底，共有超过7274 万注册用户，为业务拓展提供了可持续挖掘空间，规模化优势持续释放。 今年8月以来，公司AI产品线继续扩充，AI智能音箱与事业单位AI刷题系统班先后上线，加速技术成果 转化与课程产品落 ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 粉笔(2469.HK) 上次评级 买入 [Table_Author] 范欣悦 商社行业首席分析师 执业编号：S1500521080001 邮 箱：fanxinyue@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 [Table_Title] 25H1 点评：笔试 AI 课程产品矩阵逐步丰富 [Table_ReportDate] 2025 年 08 月 29 日 [Table_S 事件：25H1 ummar，公司 y] 实现收入 14.9 亿元、同减 8.5%，实现净利润 2.3 亿元、 同减 18.4%，实现经调整净利润 2.7 亿元、同减 22.2%。 点评： 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 投资评级 买入 [Table_OtherReport] ➢ 线上承压，小班有韧性。线上持续受到自媒体平台个体教师低价竞争的 影响，收入 ...

[Table_Title] 推出 AI 新产品，有利于应对价格战 [Table_Title2] 粉笔(2469.HK) | [Table_DataInfo] 评级： | 买入 | 股票代码： | 2469 | | --- | --- | --- | --- | | 上次评级： | 买入 | 52 周最高价/最低价(港元)： | 3.93/2.03 | | 目标价格： | | 总市值(亿港元) | 69.73 | | 最新收盘价： | 3.12 | 自由流通市值(亿港元) | 69.73 | | | | 自由流通股数(百万) | 2,234.99 | [Table_Summary] 事件概述 证券研究报告|港股公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 08 月 29 日 2025H1 公司收入/净利/经调整净利/经营性现金流净额分别为 14.92/2.3/2.7/2.1 亿元、同比增长- 8.50%/-18.39%/-22.24%/-9.12%。经调整归母净利降幅大于收入主要由于销售费用、研发费用提升、其他收入 占比下降，调整项主要为股份支付 0.45 亿元。 分析判断: 小班培训收入持平，大班下降 ...

Core Viewpoint - The company, Fenbi, reported strong financial performance for the first half of 2025, driven by its AI-driven educational products and a growing user base, indicating a solid growth trajectory in the vocational education sector [1][2]. Financial Performance - For the first half of 2025, Fenbi achieved revenue of RMB 1.492 billion and a net profit of RMB 227 million, with an adjusted net profit of RMB 271 million [1]. - The company maintained a robust cash position, with cash and cash equivalents amounting to RMB 974 million at the end of the reporting period [3]. AI Product Development - Fenbi has been focusing on its "AI + vocational education" strategy, significantly investing in AI technology to enhance teaching efficiency and service quality [1][2]. - The AI product line has expanded, with notable offerings such as the AI exam preparation system and AI interview evaluation tools, which have received positive market feedback [1][6]. User Engagement and Market Position - The average monthly active users reached 9.3 million in the first half of 2025, reflecting a steady growth in user engagement [4]. - The company has over 72.74 million registered users, providing a substantial base for future growth and data-driven improvements in AI models [4]. Competitive Advantage - Fenbi's early adoption of AI technology has established a competitive edge, with unique AI products that are not yet seen in the industry, allowing for differentiation in the market [4][7]. - The company has successfully created a data moat through its large user base, which enhances the optimization of AI models and strengthens its market position [4]. Future Growth Potential - The AI exam preparation system has sold approximately 50,000 units, generating around RMB 20 million in revenue, indicating a promising new growth point for the company [2]. - Fenbi's management remains optimistic about the future, citing the successful performance of AI products as a foundation for sustainable growth [2][7].

本报讯 （记者袁传玺）8月29日，粉笔公布截至2025年6月30日的中期业绩报告。2025年上半年，粉笔实现营收14.92亿 元，净利润为2.27亿元，经调整净利润2.71亿元。2025年，粉笔持续深化"AI+职业教育"战略，计划通过加大人工智能等技术投 入，提升教学效率与服务质量，进一步巩固行业领先地位，推动职业教育模式的创新迭代。 公告显示，粉笔平均月活用户数保持上涨态势，上半年月活用户数为930万。 报告期内，粉笔在自研垂域大模型基础上，推出一系列开创性智能教学产品，在行业内保持创新领先优势。2025年以来， 在原有粉笔AI老师、精品AI面试点评外，粉笔推出公考AI刷题系统班、事业单位AI刷题系统班、AI智能音箱，AI产品线持续 丰富，市场反响热烈。 报告期内，粉笔平均月活用户数上涨至930万，用户规模保持稳健增长，截至2024年底，共有超过7274万注册用户，为业 务拓展提供了可持续挖掘空间，规模化优势持续释放。 值得关注的是，其庞大的用户基础能够进一步为AI模型持续优化提供了丰富的数据资产与应用反馈，逐步构建难以复制的 数据壁垒，已成为其区别于同业的关键优势。 在粉笔创始人、CEO张小龙看来，一项技 ...

2025年，全国公务员考试报名人数为341.6万人，较2024年增长12.6%。考编市场的报名人次逐年攀升， 相较于2021年的157.6万人，人数已实现翻倍，带动招录类考试培训需求强劲增长。公告显示，粉笔平 均月活用户数保持上涨态势，上半年月活用户数为930万。 报告期内，粉笔在自研垂域大模型基础上，推出一系列开创性智能教学产品，在行业内保持创新领先优 势。2025年以来，在原有粉笔AI老师、精品AI面试点评外，粉笔推出公考AI刷题系统班、事业单位AI 刷题系统班、AI智能音箱，AI产品线持续丰富，市场反响热烈。 AI课程的成功验证了其技术驱动战略的前瞻性。粉笔管理层此前表示，鉴于近期AI产品的业务表现， 对公司的发展前景持乐观态度。公告显示，截至6月30日，AI刷题系统班已销售约5万人次，收款约 2000万元。内部数据显示，AI产品的上线有效促进了公司整体付费转化效率的提升，显示出AI产品对 消费决策的积极影响。 来源：环球网 【环球网财经综合报道】8月29日，粉笔公布截至2025年6月30日的中期业绩报告。2025年上半年，粉笔 实现营收人民币14.92亿元，净利润为2.27亿元，经调整净利润2.71亿 ...

粉笔(02469)公布2025年中期业绩，收入约14.92亿元，净利润约2.27亿元，经调整净利润约2.71亿元。 该集团继续维持健康良好的财务状况，且已遵守一套资金及财务政策以管理的资本资源，缓解所涉及的 潜在风险。该集团的净流动资产由2024年12月31日约8.3亿元增加至2025年6月30日约10.78亿元，主要是 由于2025年的盈利带来了净流动资产的增加。 公告称，该公司已开发出首个专注于招录类考试的AI垂类模型并投入商业应用;结合多年独到的内容和 产品开发经验，公司基于AI垂类模型自2024年以来，先后上线粉笔AI老师、AI面试点评、AI刷题系统 班等智能教学产品。尤其是2025年4月上线的行业内首个创新的AI类大班课程––AI刷题系统班，自上线 以来已展示出不同于传统大班类在线课程的强大市场渗透能力，凭借其独特的AI技术分析能力，AI大 班课程可以大幅提升学员的学习效率，同时优化公司的资源使用效率。相比于传统大班课提供的直播课 内容服务，AI大班课基于数据提供更高效的学习解决方案。截至2025年6月30日，AI刷题系统班已销售 约5万人次，收款约人民币2,000万元。 ...