平台换代致业绩承压，利润率小幅下滑

[Table_Title] 诺禾致源（688315.SH） ⚫ 盈利预测与投资建议。测序平台逐步切换完成，公司业绩增速有望恢 复到正常水平，随着规模效应显现利润率也有望提升。预计公司 2023- 2025 年归母净利润分别为 1.77/2.23/2.80 亿元，给予公司 2024 年 PE 45X 估值，对应合理价值为 24.06 元/股，维持"买入"评级。 ⚫ 风险提示。产品价格下降风险、境外经营风险、监管政策变化风险。 盈利预测： ⚫ 诺禾致源发布 2023 年度业绩快报。经初步核算，公司 2023 年实现营 业收入 20.02 亿元，同比+3.98%；归母净利润 1.77 亿元，同比+0.11%； 扣非后归母净利润 1.38 亿元，同比-10.18%。报告期期末，公司总资 产 35.81 亿元，相比 2022 年末增长 17.47%；归属于母公司的所有者 权益 24.52 亿元，相比 2022 年末增长 24.81%。 [Table_Page] 公告点评|医疗服务 [分析师： Table_Author]罗佳荣 SAC 执证号：S0260522060003 局持续推进 [Table_PageText] 诺 ...