Q4前瞻：内容ROI优化，预计利润稳健

[Table_Page] 跟踪研究|媒体Ⅱ 证券研究报告 [T[【aTbalbel_eS_广uTmitlem] a发ry] 传媒&海外】爱奇艺（ IQ） [公Tab司le_评Inve级st] 买入 当前价格 3.61美元 Q4 前瞻：内容 ROI 优化，预计利润稳健 合理价值 7.52美元 前次评级 买入 核心观点： 报告日期 2024-02-23  预计23Q4收入表现稳健，利润环比优化。我们预计公司23Q4总收入 相[Ta对ble市_P场icQ表uot现e] 达76.72亿元，同比增长1%，环比下降4%。23Q4毛利率预计为28%， 同比下滑1pct，环比提升1pct。运营利润预计为7.54亿元，运营利润 50% SPX Index IQ US Equity 率为 10%；23Q4 经调整运营利润预计为 9.03 亿元（经调整运营利润 率为12%）。23Q4净利润预计为4.45亿元，经调整净利润预计为6.57 0% 亿元，同比下滑23%，环比提升6%，利润率对应为9%。  预计 23Q4会员收入受内容排播延迟影响，同比持平，ARM 同环比持 -50% 续增长。预计 23Q4 会员收入达 47.98 亿 ...