Q4外销持续改善，业绩增速转正

公司快报 2024 年 02 月 28 日 新宝股份(002705.SZ) 事件：新宝股份公布 2023 年业绩快报。公司 2023 年实现收入 146.5 亿元，YoY+6.9%；实现归母净利润 9.8 亿元，YoY+1.6%。 经折算，公司 Q4 单季度实现收入 38.9 亿元，YoY+30.7%；实现归 母净利润 2.4 亿元，YoY+104.9%。我们认为，海外小家电需求逐 步恢复，Q4 新宝外销收入高增，盈利能力明显改善。 投资建议：新宝股份是我国西式小家电龙头。公司国内自主品 牌持续推出新品、拓展新渠道，未来成长空间可期。随着海外小 家电消费需求逐步复苏，公司外销收入有望持续提升。预计公司 2023 年~2025 年的 EPS 分别为 1.19/1.32/1.50 元，维持买入-A 的投资评级，给予公司 2024 年的 PE 估值 15x，相当于 6 个月目 标价 19.75 元。 | --- | --- | |--------------------------|------------------| | | 证券研究报告 | | | 小家电Ⅲ | | 投资评级 | 买入 -A 维持评级 | | ...