稳居冲泡龙头，开辟即饮新成长极

公 司 研 究 ＃ investSug gestionCh ange＃ 首次 ） ＃分析师： emailAuthor＃ 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 奶茶行业领跑者，打造即饮第二增长曲线。公司自 2005 年成立后，专注冲泡 奶茶领域，不断推进产品年轻健康化升级，连续 11 年占据龙头地位，我国市 占率高达 60%以上。2017 年开辟了第二成长曲线即饮业务，推出 Meco 果汁 茶跻身 10 亿级大单品，2022 年推出兰芳园冻柠茶，丰富产品矩阵，次年团队 扩建带动品类增长，2017-2022 年即饮收入 CAGR 为 24%。2023 年公司发布 新一轮股权激励计划，伴随疫后冲泡业务快速恢复，以及即饮团队到位后业 务放量增长，未来公司经营向好发展。 | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------|--------|------------|-------------------------|--------| | ＄ 会计年度 zycwzb| 主要财务指标＄ | | 2022 2023E | 2024E ...