跟踪点评：饼店渠道持续修复，看好利润弹性释放

股价相对走势 立高食品（300973.SZ） 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保 证所涉及证券能够在该价格交易。 本报告由光大证券股份有限公司制作，光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格，负责本报告在中华人民共和国境内 （仅为本报告目的，不包括港澳台）的分销。本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格编号已披露在报告首页。 中国光大证券国际有限公司和 Everbright Securities(UK) Company Limited 是光大证券股份有限公司的关联机构。 2024 年 2 月 29 日 饼店渠道持续修复，看好利润弹性释放 要点 公司在春节期间表现稳健，各渠道均有亮点：2024 年 1-2 月公司整体增长较为 稳健，在稀奶油放量及传统饼店逐步修复的背景下，公司饼店渠道收入表现或好 于整体水平，商超渠道因春节返乡或存在一定压力，但公司积极上新，持续扩充 大单品矩阵，餐饮渠道收入基数低，我们估计公司仍旧保持较高增长。此外，公 ...