上半财年净利润增长54%，各渠道均实现高质量增长

证券研究报告 | 2024年02月29日 江南布衣（03306.HK） 买入 上半财年净利润增长 54%，各渠道均实现高质量增长 核心观点 公司研究·海外公司财报点评 上半财年业绩快速增长。公司是国内领先的设计师品牌集团，旗下拥有分别 纺织服饰·服装家纺 处于成熟期、成长期、新兴期三大阶段的多个品牌。截至2023/12/31的2024 证券分析师：丁诗洁 证券分析师：刘佳琪 上半财年，公司实现收入29.8亿元，同比+26.1%，实现归母净利润5.7亿 0755-81981391 010-88005446 dingshijie@guosen.com.cnliujiaqi@guosen.com.cn 元，同比+54.5%。公司收入增速较快主要基于多阶段品牌共同推动所带来的 S0980520040004 S0980523070003 线下可比同店增长、门店规模增长，以及线上渠道的同步增长。 基础数据 利润率稳步提升。FY2024H1毛利率同比提升0.8百分点至65.5%，反映公司 投资评级 买入(维持) 合理估值 17.50 - 19.20港元 零售折扣稳定、库存健康、以及坚持设计和品牌驱动下品牌溢价能力的提升； ...