竞争格局改善带动盈利增长，新增高中项目丰富增长点

双减以来我们预计行业供给或显著收缩 2018 年学大凭借其在一对一辅导领域积淀的丰富经验进入办学领域，依托 集团化办学优势，先后于浙江慈溪和辽宁大连兴建了 3 所文谷双语学校。 我们认为本次参与民办高中，对于学大发展具备积极意义： 一方面，目前国内多地特别是三四线地区，优质教育资源短缺；以驻马店 为例，在河南高考考生人数攀升背景下，当地优质生源外流现象明显，教 育资源发展亟需通过自我革新带动质量升级；学校建成后我们预计生源需 求向好，或快速爬坡，逐步贡献收入增量，丰富收入结构，形成新的业绩 增长点。 另一方面，学大作为全国化教培公司，目前开展一对一及全日制教育培训 业务，需要场地及教育资源等多方面投入；本次投资民办高中，预计可较 好实现资源复用，多方面协同；打通学历非学历，贯穿普通高中及中职/ 高职业务，多板块协同发展。 风险提示：政策风险；新业务风险；管理风险；运营成本上升风险等。 | --- | --- | |----------------------------|-----------------------------------------| | 2024 | 证券研究报告 \n 年 03 月 0 ...