理想（核心客户）超预期，24业绩表现可期

公司报告 | 公司点评 理想（核心客户）超预期，24 业绩表现可期 宏兴皮革为理想 L7、L8、L9 内饰皮革供应商，伴随理想 L 系列交付量增长 迎来增量订单。 理想 23Q4 营收同增 136%，24Q1 展望创同期新高，或主要系 24 年款 L7/8/9 新款将在 3 月推出面市支持，同时伴随售价较低的 L6 将在 4 月上市降低购 车门槛，交付量有望再创新高。2023 年 11 月，理想 L 系列累计交付量突 破 35 万辆。 此外，宏兴携手头部新能源汽车品牌，业务规模持续增长。目前的主要客 户有理想汽车、蔚来汽车、问界汽车、哪吒汽车等国产新能源厂企，以及 马自达、吉利等传统汽车品牌。未来宏兴将持续加强与原有客户的合作， 积极竞标原有客户的新车型，同时也将积极开拓新客户，如比亚迪、广汽、 上汽、极氪等品牌。 绑定优质客户业绩兑现，业务规模持续增长 汽车内饰用皮革供应商验证周期长，审核门槛高，客户粘性强。宏兴依靠 公司制造平台及原材料资源优势迅速实现扩产，保证品质/交期稳定。 鞋包带主业需求复苏，宝泰业务拓展积极盈利 终端消费复苏，下游客户的采购积极性提升，以及供应端集中度的提升， 带动公司鞋包带皮革销 ...