三星计划采用MUF，国产龙头受益环氧塑封料应用场景进一步拓宽

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 投资建议：鉴于需求复苏弱于预期，同时公司持续加大人员储备、研发等各方面力 度，相关费用有所增加。我们调整对公司原有的业绩预测。预计 2023 年至 2025 年营业收入由原来的 3.35/3.87/5.06 亿元调整为 2.83/3.58/4.67 亿元，增速分别为 -6.7%/26.4%/30.6% ； 归 母 净 利 润 由 原 来 的 0.47/0.64/0.79 亿 元 调 整 为 0.33/0.46/0.65 亿 元 ， 增 速 分 别 为 -20.1%/40.3%/41.0% ； PE 分 别 为 209.8/149.6/106.1。公司作为国产环氧塑封料龙头厂商，同时也是国内极少数同时 布局 FC 底填胶与 LMC 的内资厂商，产品性能国内领先，同时兼具稀缺性；随着 产能逐步释放以及封装材料国产替代进程加速，看好公司未来产品结构和应用领域 的拓展。持续推荐，维持"增持"评级。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|--- ...