深度报告：锂电结构件龙头，经营稳步向上

证券研究报告 电力设备与新能源行业/公司深度报告 评级：买入-A（首次） 2024年3月5日 锂电结构件龙头，经营稳步向上 科达利（002850.SZ）深度报告 分析师：张文臣 S0910523020004 申文雯 S0910523110001 周 涛 S0910523050001 本报告仅供华金证券客户中的专业投资者参考 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 核心观点 u 锂电池精密结构件龙头，规模持续扩张。公司成立于1996年，2007年转向汽车锂电池结构件，现已成为全球锂电池精密结构件龙 头企业。受益于下游需求持续增加，公司规模持续扩张，目前已形成国内13个生产基地+海外3个生产基地的产能布局。 u 行业空间大，竞争格局较稳定。结构件为锂电池重要组成部分，影响电池的安全性和一致性等，产品认证周期长、供应商替代成 本较高，与电池厂合作较稳定，客户粘性大。根据第三方机构统计，2022年，科达利在方形结构件的市占率约36.4%，圆柱电池结 构件的市占率约9.4%。我们预计到2025年，全球结构件市场规模有望超过600亿元。 u 成本管控优秀，海外增长潜力大。公司主要有三大优势：1）技术优势：公司拥有多年的锂电 ...