点评报告：年报业绩超预期，注射剂和非注射剂双轮驱动可期

[Table_StockName] ——康缘药业（600557）点评报告 [Table_ReportDate] 2024 年 03 月 12 日 投资要点: 同比+0.02pct。注射剂增长主要由注射液热毒宁和银杏二萜内酯贡献， 2023 年销量分别同比增长 90.93%和 21.98%。独家品种热毒宁注射液在 《国家医保目录》中成药部分医保支付范围由"限二级及以上医疗机构 重症患者"调整为"限二级及以上医疗机构"，推动公司注射液 2023 年 恢复性增长，未来有望进入稳健增长趋势。 证 券 研 究 报 告 公司点评报告 公司研究 3478 ⚫ 创新驱动，营销体系持续优化 2023 年公司研发费用为 7.7 亿元，同比增长 27.40%。公司中药获批新 药注册批件 1 个（济川煎颗粒），申报生产 3 个（六味地黄苷糖片、 泻白颗粒、玉女煎颗粒），获批临床 6 个（小儿佛芍和中颗粒、小儿健 脾颗粒、栀黄贴膏、乌鳖还闺颗粒、五味益心颗粒、杏贝止咳颗粒增加 感染后咳嗽适应症）。2023 年，公司实现从传统营销模式向新型学术推 数据来源：携宁科技云估值,万联证券研究所 [Table_BaseData] 基础数据 总股 ...