广告业务保持强劲增长，新游戏值得关注

[Table_Page] 公告点评|媒体Ⅱ 证券研究报告 [【Table_广Title] 发传媒&海外】哔哩哔哩（BILI） [公Tab司le_评Inve级st] 买入-美股/买入-H 当前价格 11.13美元/83.40港元 /哔哩哔哩（W-09626） 合理价值 24.35美元/190.41港元 前次评级 买入/买入 广告业务保持强劲增长，新游戏值得关注 报告日期 2024-03-10 [ 核Tab 心le_S 观umm 点ary ：] 相[Ta对ble市_P场icQ表uot现e]  公司发布 23Q4 季报，亏损表现略好于预期：23Q4 收入达 63 亿元， 50% SPX Index BILI US Equity YoY/QoQ+3%/+9%，vs.一致预期为 63 亿元。毛利率达到 26.1%， 0% YoY/QoQ+6pct/+1pct。NonGAAP归母净亏损为5.56亿元，亏损额同 比收缩58%，环比收缩36%，vs.一致预期为6.33亿亏损，表现优于市 -50% 场预期。NonGAAP亏损率为9%，同比收窄13pct，环比收缩6pct。  我们预计24年流量驱动的广告、VAS收入仍保持良 ...