FY2024Q1点评：VMware订阅超预期，AI同比增长翻倍

海外行业报告 | 行业动态研究 Broadcom（AVGO） 证券研究报告 2024年03月10日 作者 FY2024Q1 点评：VMware订阅超预期，AI同比增长翻倍 孔蓉 分析师 SAC执业证书编号：S1110521020002 kongrong@tfzq.com 事件：Broadcom公布2024财年第一季度财报：FY24 Q1总收入为119.61 李泽宇 分析师 亿美元（同比+34%，剔除 VMware 的贡献，同比+11%），超过彭博一致预 SAC执业证书编号：S1110520110002 期（117.57亿美元）；净利润13.25亿美元，低于彭博一致预期（34.86亿 lizeyu@tfzq.com 美元）。Non-GAAP净利润为52.54 亿美元，超过彭博一致预期（50.89亿 美元）。毛利率为 75.4%，略低于彭博一致预期（75.8%）。经营活动现金流 为 48.15 亿美元，自由现金流为 46.93 亿美元（占收入的 39%），已经开 始偿还债务。2024 财年收入指导约为 500 亿美元（包括 VMware 的贡 献），比去年同期增长 40%，调整后EBITDA指引约为预计收入的 6 ...