公司跟踪报告：自主品牌稳健发展，海外仓扬帆起航

[Table_MainInfo] 公司研究/造纸轻工/轻工制造 证券研究报告 乐歌股份（300729）公司跟踪报告 2024 年 03 月 14 日 [Table_QuoteInfo] -40.48% -21.48% -2.48% 16.52% 35.52% 乐歌股份 海通综指 2023/3 2023/6 2023/9 2023/12 Email:gql13820@haitong.com 证书:S0850521050003 我们认为乐歌股份是国内跨境电商物流基础设施建设的领头羊。公司深耕智 能家居出海业务，随着业务规模的不断扩大，为赋能自身跨境电商业务，公 司延伸布局了跨境电商公共海外仓创新服务综合体项目，有望成为第二增长 曲线。 成本优势：线性驱动升降产品生产规模领先，海外仓自有土地储备充足。乐 歌线性驱动升降系统产品生产规模目前处于全球领先地位，公司分别在宁波、 广西及越南设有生产基地，年生产能力在 200 万套以上，在采购上具有较高 的议价能力及供应链整合能力。截止 23H1，乐歌前瞻性地以极低的成本在美 国核心区域购买了 4800 亩土地。乐歌海外仓凭借规模优势，可以较好控制运 营成本，尾程快递折扣议 ...