渠道优化，产品升级，期待24年持续快速增长

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年03月14日 361 度（01361.HK） 渠道优化，产品升级，期待 24 年持续快速增长 2023年营收/业绩同比增长21%/29%，表现优异，符合预期。公司发布2023 买入（维持） 年年报，期内营收同比+21.0%至84.2亿元，加盟商拿货和补货需求旺盛，毛利 股票信息 率同比+0.6pcts至41.1%，销售费用率同比+1.5pcts至22.1%，管理费用率同比 -0.3pcts至7.5%，期内公司贸易应收款项预期信贷拨回约4500万元（同期为计 行业 鞋类 提拨备约1.7亿元），综上归母净利润同比+28.7%至9.6亿元，归母净利率同比 前次评级 买入 +0.7pcts 至 11.4%，整体表现优异，符合预期。同时公司派发末期股息约 13.9 3月13日收盘价(港元) 4.58 港仙/股，全年共派发股息20.4港仙/股，派息比率40.2%。 总市值(百万港元) 9,469.98 361度成人业务：线下渠道拓店持续+面积扩张，产品端专业品类功能性持续提 总股本(百万股) 2,067.68 升，多因素合力助推增长。2023全年成人营收同比增长17%至63.3亿 ...