2023年年报点评：业绩持续稳健增长；低空经济带来发展新机遇

中直股份（600038.SH）2023年年报点评 业绩持续稳健增长；低空经济带来发展新机遇 2024年03月17日  事件：公司3 月15 日发布了 2023 年年报，2023 全年实现营收 233.3 亿 推荐 维持评级 元，YoY+19.8%；归母净利润 4.4 亿元，YoY+14.1%；扣非归母净利润 4.0 亿 当前价格： 39.32元 元，YoY+17.1%。公司全年业绩基本符合市场预期，业绩增长主要是产品交付 量增加、部分产品价格调整导致。我们综合点评如下： [Table_Author]  Q4 业绩有所下降；低空经济或将带来发展新机遇。单季度看，公司：1） 4Q23实现营收75.8亿元，YoY-14.5%；归母净利润1.5亿元，YoY-55.8%。2） 4Q23毛利率同比增长0.83ppt至12.2%；净利率同比减少3.04ppt至0.9%。 2023 年综合毛利率同比减少 0.16ppt 至 10.1%；净利率同比减少 0.50ppt 至 1.5%。分产品看，公司2023年航空产品实现收入230.8亿元，同比增长20.4%， 占总收入接近100%；毛利率为10.2%，同比减少0.05ppt ...