业绩再超预期，现金流显著改善

业绩简评 2024 年 3月 14日公司披露2023财年年报，实现营收36.82 亿美 元，同比增长 27.9%（剔除汇率影响同比+30%）；实现归母净利润 4.17 亿美元，同比增长 33.3%（剔除汇率影响同比+34.6%）。其中， 4Q23实现营收9.48亿美元，同比增长15.8%；实现归母净利润3.01 亿美元，同比增长18.5%。业绩超市场预期。 经营分析 亚太恢复性增长强劲，成熟市场稳定兑现。23全年公司亚洲/北美 /欧洲/拉美营收剔除汇兑分别实现 61.7%/13.7%/15.1%/25.7%增 长，其中亚洲主要受到中国出行需求恢复推动，（中国营收同增 港币(元) 成交金额(百万元) 88.4%，已恢复至 2019 年水平）；北美较19 年亦有2.3%小幅增长； 34.00 1,400 欧洲/拉美较19年同期实现26%/72%强劲增长。渠道净开店，合计 31.00 1,200 1,000 净增67 家至 1052 家，亚洲作为开店主力新增44家至 405 家，其 28.00 800 25.00 他地区增加个位数；平均店效同增 27%至98.4 万美元。 600 22.00 400 毛利率、EBI ...