2023业绩稳定增长，静待毛利率拐点

公司报告 | 年报点评报告 中航重机（600765） 证券研究报告 2024年03月17日 投资评级 2023 业绩稳定增长，静待毛利率拐点 行业 国防军工/航空装备Ⅱ 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 16.59元 事件：公司发布2023年年度报告以及2024关联交易预告。 ⚫ 2023业绩稳定增长，毛利率与净利率均有提升 目标价格 元 公司2023年实现营收105.77亿元（同比+0.07%），考虑卓越出表、增值税政策变化影响同期 可比口径增长12.77%。实现归母净利润13.29亿（同比+10.70%）；实现扣非归母净利润12.89 基本数据 亿元（同比+8.81%）。从生产交付看，公司23年生产锻铸产品37,245.16吨，同比+30.97%， A股总股本(百万股) 1,481.55 实现销售33,586.33吨，同比+22.22%，库存量16,221.13吨，同比+29.13%，产量与库存商品 流通A股股本(百万股) 1,468.68 维持高增长。利润表端：毛利率 31.28%，同比+2.04pcts；净利率 13.21%，同比+0.62pcts； A股总市值(百万元) 24,578.85 主 ...