库存优化顺利，2024年期待健康增长

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年03月19日 特步国际（01368.HK） 库存优化顺利，2024 年期待健康增长 公司2023年营收增长11%，业绩增长12%，整体表现符合预 买入（维持） 期。公司2023年营收同比增长10.9%至143.5亿元，毛利率同比提 股票信息 升1.2pcts至42.2%，由于广告赞助费用的增加导致销售费用率同比 行业 鞋类 提升2.7pcts至23.5%，管理费用率同比减少0.5pcts至10.7%，综 前次评级 买入 上归母净利率同比提升0.1pcts至7.2%，归母净利润同比增长 3月18日收盘价(港元） 4.54 11.8%至10.3亿元，整体表现符合预期，全年派息比率为50%，同 总市值(百万港元） 11,992.22 比持平。 总股本(百万股） 2,641.46 特步主品牌：全年收入稳健增长，长期专业跑步品牌势能持续提升。 其中自由流通股(%） 100.00 2023年主品牌营收同比增长7.4%至119.5亿元，由于渠道库存管控 30日日均成交量(百万股） 15.30 的需要，整体营收增速弱于终端流水增速，毛利率同比提升0.7pcts 股价走势 至42%，经 ...